Para hacer efectos como el de la fotografía, se puede recurrir a plugins o hacerlo a mano.
El truco consiste en tener una buena foto panorámica. El proceso es bastante sencillo.

Aquí algunos ejemplos más:
Galería de gadl

1. Recortamos la imagen panoramica, sólo si el montaje lo hacemos nosotros mismos
2. Convertimos el tamaño apaisado de la imagen panorámica a cuadrado. (Si la foto tiene un tamaño de 2000px Ancho por 800px de alto, debemos corregir la altura al mismo tamaño de la anchura) el resultado es una imagen de 2000px x 2000px.
3. Rotamos el lienzo 180º
4. Aplicamos el filtro "Distorsionar/Cordenadas polares/"
5. Retocamos los bordes superpuestos de la imagen para que quede bonito

Si quieres algunos tutoriales
Small Planet
Producing Polar Panorama

Si no consigues el efecto deseado, puedes probar de utilizar el plugin Flexify de Flaming Pear.